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投資不能只看財報!一張表看懂「公司治理指標」
發表時間:2021-08-05 點閱:1443Photo by Austin Distel on Unsplash
看財報,要先看現金流量表,除了可了解公司營運,而且很重要的是,現金流量表是以現金基礎編製,與資產負債表、損益表以應計基礎編製相比,比較不容易被公司管理階層操控用來做假。
但投資不能只看財報,還要看懂公司治理指標。因為一家公司如果不想讓你知道他們經營的情況,可以在完全符合會計財報的原則之下,讓你依然看不懂。
以下這張表可讓你快速了解什麼是公司治理指標,又要到哪裡觀察這些指標,幫助你看懂這些上市櫃公司的經營實況。
警訊 | 資料來源 |
控制股東直接持股比率持續下降或直接持股太低 | ♦ 股東會年報的董事及監察人資料 ♦ 股東會年報的主要股東名單 ♦ 進入公開資訊觀測站,點選基本資料,再點選電子書,進入公開 說明書之後,填入公司代號,點選查詢鍵後,獲得上市時的公開 說明書,再以第一章介紹的方法,從主要股東、董事會組成,判 斷認定控制股東及其直接持股比率 |
董事會趨家族化與內部化,控制股東的權力與承諾偏離程度擴大 | ♦ 年報的董事及監察人資料 ♦ 前項所獲得的控制股東持股比率 |
大股東、機構投資人持續賣股票 | ♦ 年報的主要股東名單 ♦ 年報的董事、監察人及大股東股權變動情形 |
董事、監察人、財務等主管有多人辭職與更換會計師 | ♦ 公開資訊觀測站點選「常用報表」,進入重大訊息後,點選重大 歷史訊息或當日重大訊息,輸入公司代號或簡稱 |
無效率的轉投資與設立許多投資公司 | ♦ 年報特別記載事項中關係企業相關資料 ♦ 年報資產負債表與財報附註的長期投資說明 ♦ 年報公司治理報告中公司、公司之董事、監察人、經理人及公司 直接或間接控制之事業對同一轉投資事業之持股數,並合併計算 綜合持股比例 ♦ 現金流量表 |
公司存在許多重大且異常的關係人交易 | ♦ 公開資訊觀測站點選「營運概況」,進入資金貸與及背書保證 ♦ 股東會年報中財報附註之關係人交易說明、重大承諾事項、或 有事項、其他揭露事項(包括:資金貸與他人、為他人背書保 證、期末持有有價證券與其他關係人交易明細) |
控制股東與董事會股權質押比率過高或有介入股市 | ♦ 公開資訊觀測站點選「常用報表」,進入董監事持股餘額明細資料 |
公司重訊符合經常澄清指標或海外主要子公司、控制股東有債信問題 | ♦ 公開資訊觀測站點選「常用報表」,進入重大訊息,再點選歷史 重大訊息或當日重大訊息,輸入公司代號或簡稱,查詢是否有經 常澄清媒體報導 ♦ 透過台灣或海外主要子公司所在地的政府官方網站(如:法院公 告等)或當地搜尋平台,以該子公司名稱或控制股東姓名查詢 |
激進認列營收:可能有虛增營收、美化財報的嫌疑 | ♦ 資產負債表 ♦ 綜合損益表 ♦ 現金流量表 |
►本文摘錄自《如何避開地雷股:掌握4大類公司治理風險與9大警訊指標,提早發現投資陷阱、找到好公司為你賺錢》